Фермер же согласен взять на себя обязательство по осенней поставке оговоренного количества корнеплода только по нынешней цене, иначе ему сделка будет неинтересна. Таким образом, к обоюдной выгоде образовался фьючерсный контракт на картофель сроком до сентября. Если объяснять простыми словами, что etd такое деривативы, лучше сделать это на примере фьючерса.

Особенности торговли деривативами

Фьючерс на курс доллар США – российский рубль – это биржевой контракт срочного рынка, представляющий собой срочный контракт, стоимость которого изменяется ежедневно в зависимости от изменения соответствующих курсов валют. Соответственно, как заработать на криптовалюте денежные средства владельца контракта ежедневно увеличиваются или уменьшаются на сумму вариационной маржи – расчетной величины, отражающей изменение соответствующего курса. Важным отличием сделки с фьючерсом является то, что сумма денег, заплаченная за контракт, – гарантийное обеспечение – составляет лишь около 10 % от стоимости контракта. Рынок деривативов благодаря своей многомерности и гибкости предлагает широкие возможности для снижения различного рода издержек и страхования рисков, в то же время он может стать причиной значительных кризисных явлений в экономике.

Торговля деривативами на Московской бирже

За время работы мне пришлось написать четыре подобные программы, которые помогали сотрудникам быстрее и удобнее решать их задачи. Во время учебы в России я работал на позиции equity analyst, аналитиком по акциям. Потом наступил кризис, я потерял работу и решил получить степень PhD. Сначала поехал в Университет Индианы в аспирантуру по экономике, а потом понял, мне интереснее финансы — финансовые рынки, акции, котировки, там ведь постоянно что-то происходит. Вторые – жестко регламентируются, что теоретически приводит к уменьшению потенциальной доходности при одновременном снижении сопутствующих рисков. Компания «А» желает сэкономить, ей было бы выгоднее уплачивать 9% по займу.

Откройте торговый счет менее чем за 3 мин

Если цена ему стала невыгодна или изменились обстоятельства, он попросту может отказаться от сделки. Продавцу в случае отказа остаётся гарантийная сумма, называемая опционной премией. В нынешних условиях развития высоких технологий покупателям и продавцам необязательно встречаться, все операции с деривативами они проводят дистанционно через торговый терминал. Сам срочный рынок давно превратился в спекулятивный, и контракты на деривативы почти не оканчиваются поставкой. Главная цель трейдера — получить выгоду от разницы цен покупки и продажи.

Текст научной работы на тему «Дериватив: рисковый инструмент передачи риска»

Тем не менее практика не стоит на месте и требует к себе значительного научного внимания. Например, последнее десятилетие в развитии рынка деривативов существенный качественный и количественный рост демонстрируют его кредитный и погодные сегменты. Соответственно диапазон «управляемых» рисков также расширяется30.

Такие договора могут работать с облигациями, процентными ставками, рыночными индексами, криптовалютой, а также – типичными для обычных опционов акциями, валютами и сырьём. Договоры, по которым одна из сторон обязуется приобрести или продать в оговорённое условиями контракта время определённый базовый актив по фиксированной цене. В некоторых случаях участники сделки могут даже взять на себя обязательства выплачивать определённые суммы до поставки в связи с изменением стоимости товара. Существенным плюсом является также отсутствие владения базовым активом. Если у трейдера имеется фьючерс на золото, самого металла у него нет.

• К тому же эмитент деривативов может даже не быть реальным владельцем базового актива.
• Потенциальная прибыль снижается за счёт потерь, но при достаточных объёмах операций трейдер может получить гарантированную прибыль.
• Кроме того, описывается эволюция взглядов законодателя и высших судов на правовую природу деривативов, а также подробно рассматривается судебная практика по спорам из деривативов.
• Поэтому стандартизация – это, пожалуй, еще одно свойство для популярных производных инструментов.
• В свою очередь базовым активом фьючерса могут быть индексы, российские акции, доллар, драгоценные металлы, нефть.
• Процентные деривативы применяются как способ защиты от фондовых рисков и для спекуляций.

Фельдман определяет производность не через производность цен или договоров, а через производ-ность доходностей по различным «типам, видам и способам» вложений денежных средств. Для примера используем такой дериватив, как фьючерс на индекс фондового рынка RTS. Этот вид ПФИ торгуется на внебиржевых площадках и недоступен для частных инвесторов. Описания всех торгующихся на срочном рынке МосБиржи инструментов — здесь. Учеба очень нравилась, так же как и жизнь в Эванстоне (пригород Чикаго).

При этом участники срочного соглашения оценивают свой ценовой риск и ценовой риск своего контрагента прямо противоположным образом. Иными словами, стороны срочного договора убеждены, что передали больший ценовой риск. Правовую альтернативу, в соответствии с которой дериватив рассматривается как комплексное обязательство, или комплексный рыночный инструмент.

На российском рынке таких пока нет, но за рубежом они существуют с конца 1990-х годов и довольно популярны у трейдеров. Базовыми активами фьючерсов на погоду могут быть температура воздуха, скорость и направление ветра, влажность, атмосферное давление. Например, подобные погодные фьючерсы торгуются на Чикагской товарной бирже (CME). Чтобы понять суть форвардного контракта, рассмотрим пример из реальной жизни. Автолюбитель летом 2024 года хочет купить новую модель LiXiang.

Из своего опыта знает, что если рынок формирует ложный пробой вниз (отказывается падать), то очень часто цена будет расти. Свопы могут быть полезны, например, если одна сторона владеет облигацией, по которой выплачивается переменная процентная ставка, а другая сторона владеет облигацией, по которой выплачивается фиксированная процентная ставка. Они могут использовать своп для обмена процентных платежей по облигациям. В основе расчётных фьючерсов могут лежать валютные пары, биржевые индексы, акции. Мой курс по деривативам на вечерней программе «Мастер финансов» — это базовый курс по этой теме.

Деривативные контракты заключают как частные инвесторы, так и юрлица. Частные инвесторы, как правило, стремятся извлечь выгоду из спреда (разницы цен). Допустим, одна группа инвесторов может предполагать, что цена на драгоценные металлы поднимется вверх через месяц, а другая — что цена снизится. В итоге предположения одной группы инвесторов оказываются верны, и она получает прибыль. Допустим, стоимость базового актива ПФИ вырастает в цене до 400 руб. Он получит по старой низкой цене подорожавший актив плюс сумма ГО.

Снизить риски потери активов во время операций с ПФИ также помогают свопы. В отличие от опционов, форвардные контракты обязывают стороны выполнить условия сделки и провести акт купли-продажи базового актива. Согласно договору, выполнить условия нужно не позднее трёх дней после указанной в контракте даты. Чаще всего форвардные контракты заключаются на индивидуальных условиях. Деривативы обычно имеют стандартную форму с чётко прописанными параметрами. Условия сделки не запрещают по крайней мере одной из сторон продать ПФИ другому участнику рынка.

При хеджировании не предполагается использование встроенного в деривативы кредитного плеча. Примером реализации этого риска стал беспрецедентный случай отрицательных цен на поставочный фьючерс нефти WTI в апреле 2020 года. На торгах Нью-Йоркской товарной биржи (NYMEX) 20 апреля 2020 года стоимость майских фьючерсов на североамериканскую нефть WTI сначала упала до $0 за баррель, а затем ее котировки ушли в минус — впервые в истории.

Однако не всегда и не для всех такие сделки являются выгодными. Представим, что стоимость муки из нашего последнего примера резко упала, а Дмитрий уже подписал фьючерсный контракт с поставщиком. Ему придется покупать муку по цене выше рыночной, что в конечном итоге негативно скажется на прибыли компании. Продвинутые инвесторы способны извлекать прибыль из деривативных сделок. Если внимательно изучать рынок, многие тенденции становятся предсказуемыми.